曩昔五个交易日（0414-0418）沪深300涨0.59%，建材（中信）涨0.61%，水泥/玻纤均有小幅回调，其他子板块均获得正收益。个股中，华民股份（+17.8%），华达新材（+14.3%），志特新材（+12.4%），悦心健康（+12.0%），亚士创能（+9.0%），涨幅居前。上星期咱们要点引荐组合的体现：华新水泥（-4.1%）、三棵树(-5.4%)、濮耐股份（+1.8%）、中材科技（-4.9%）、华润建材科技（-2.3%）、西部水泥(+2.8%)。

　　水泥行情震动，重视内需预期趋强下出资链&消费链&科技转型获益标的据Wind，0412-0418一周，30个大中城市商品房出售面积142.31万平米，同比-21.95%。4月15日，中心、国务院总理李强在北京调研房地产相关作业时指出，收买存量商品房作为保证性住宅，是安稳房地产商场、改进民生的重要手法。李强着重，要给予地方政府在收买主体、价格、用处等方面更多自主权，并研讨出台新的配套支撑方针。一起，要快速推动城市更新和城中村、危旧房改造，多渠道盘活存量资源、优化增量布局。方针还将进一步聚集新市民及住宅困难集体，支撑刚需和改进性购房需求。当时和往后一个时期，我国房地产商场仍有很大的开展空间，要逐渐开释商场潜力，着力推动“好房子”建造，加速构建房地产开展新模式。要持续安稳股市，促进房地产商场平稳健康开展。

　　上星期水泥板块体现欠安首要受价格环比下滑影响，咱们咱们都以为水泥回调或仍然存在“认知差”，上星期价格下调区域大多散布在在华东、华南和西南地区，起伏10-30元/吨，首要受部分地区4月份错峰出产执行情况欠佳，以及前期价格接连上涨导致最终一轮价格推涨呈现回落影响，而华北、西南、西北地区则因要点工程与基建项目的持续推动，区域需求耐性较强。当时看水泥，企业错峰协同认识虽环比走弱，但咱们咱们都以为阶段性调整并未对全体供需格式改进发生实质性影响。咱们计算本年各省市方案错峰停窑天数同比有添加，在10-30天不等，且产能管控趋严下供应侧有望持续收紧。需求端看，3月水泥产值同比增加2.5%，好于预期，完成15个月以来初次转正。短期看，主张重视（下周发表）一季报增加预期的上峰水泥、塔牌集团等，中长期看海外和西部高景气底层逻辑仍不变，主张重视华新水泥、西部水泥、西藏天路等。

　　消费建材上星期板块体现相对较优，咱们盯梢3月全国规划以上建材家居卖出售额环比上涨27.45%，同比上涨6.97%，全国建材家居商场或迎来春季“小阳春”行情，且近期海外龙头对卫浴陶瓷五金等进行提价，起伏在2-5%，咱们咱们都以为后续提振内需方针预期下消费建材需求有望持续好转，主张重视龙头三棵树、兔宝宝、坚朗五金等。

　　此外，当时全球进入新一轮流动性宽松预期下，强科技特点公司亦有布局价值，主张重视传统建材公司转型拔估值标的，如凯伦股份（防水转型检测设备）、宁夏建材（水泥转型数据中心）、上峰水泥（主营水泥，LP出资半导体）、中旗新材（原主营石材，易主半导体领军人物实控）等。

　　危险提示：基建、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价格提价趋势形成影响；新材料种类下流景气量及本身成长性没有抵达预期；地产产业链坏账减值丢失超预期。